TL;DR
Eine Investment-DAO ist eine dezentralisierte Organisation, die als Gruppe Gelder anlegt. Jeder, der den Governance-Token der Investment-DAO besitzt, kann am Entscheidungsprozess teilnehmen. Je mehr Token Sie besitzen, desto größer ist Ihr Stimmrecht. Investment-DAOs finanzieren sich durch Token-Verkäufe, die Ausgabe von NFTs und die Erbringung von einkommenserzeugenden Dienstleistungen. Die Rechtmäßigkeit von Investment-DAOs hängt von den Gesetzen in Ihrem Land ab.
Einführung
Mit ihren dezentralen Möglichkeiten hat die Blockchain zweifelsohne das Gesicht des Investierens für immer verändert. Unternehmer und Start-ups müssen sich nicht mehr ausschließlich auf Risikokapitalfirmen, Seed-Runden und traditionelle Fundraising-Modelle verlassen. Es ist relativ einfach, einen eigenen Token zu erstellen und eine der verschiedenen On-Chain-Methoden für den Verkauf Ihres Projekt-Tokens zu nutzen.
Nicht nur die Geldbeschaffer haben einen bedeutenden Wandel erlebt: Auch die Investoren haben sich verändert. Mit Investment-DAOs haben wir jetzt einen neuen Ansatz für die Finanzierung von Projekten, der auch für Kleinstinvestoren leicht zugänglich ist.
Was ist eine Investment-DAO?
Bei einer Investment-DAO können die Mitglieder entscheiden, wann und wo sie ihre Mittel investieren. Dies kann in Immobilien, DeFi-Investmentvehikel oder jeden anderen Vermögenswert sein, in den die DAO investieren möchte. Eine Investment-DAO nutzt die Dezentralisierte Autonome Organisation (DAO) Modell zur Demokratisierung und Dezentralisierung des gesamten Investitionsprozesses.
Traditionelle Modelle legen die Investitionsmacht in die Hände einer relativ kleinen Gruppe von Geldmanagern von VC-Fonds, Family Offices und Hedgefonds. Alternativ dazu bieten Investment-DAOs jedem, der seine Governance-Token die Fähigkeit, Entscheidungen über seine Investitionen zu treffen. Anstatt auf das Fachwissen einer kleinen Gruppe von Personen zurückzugreifen, setzt dieses Modell bei Investitionsentscheidungen auf die Weisheit der Masse.
Was ist eine DAO?
Eine dezentralisierte autonome Organisation (DAO) ist eine Organisation, die geleitet wird von Smart Contracts, selbstausführende Codestücke, die auf einer Blockchain. DAO-Mitglieder beraten sich und treffen Entscheidungen, die dann mithilfe dieser intelligenten Verträge ausgeführt werden. Eine DAO kann in der Tat ohne menschliche Wartung funktionieren und kontinuierlich betrieben werden. Selbst wenn die DAO-Mitglieder das Interesse verlieren oder das Projekt aufgeben, bleibt der DAO-Rahmen aufgrund seiner unveränderlichen Natur bestehen.
Die häufigste Art, wie DAOs Entscheidungen treffen, sind Abstimmungsmechanismen, die auf Governance-Token basieren. Je mehr Governance-Token Sie besitzen, desto mehr Stimmrecht haben Sie. Einige DAOs erlauben es jedem Mitglied, einen Vorschlag zu machen, während andere dieses Recht auf eine bestimmte Gruppe beschränken können. DAOs werden häufig verwendet, um Folgendes zu verwalten DeFi (Dezentralisierte Finanzen) Projekten, Blockchains und anderen Protokollen in der Kryptowelt.
Wie funktionieren Investment-DAOs?
Eine Investment-DAO hat in der Regel ein allgemeines Ziel oder Prinzip, nach dem sie arbeitet. Einige investieren in spezifische Industriesegmente wie GameFi oder DeFi-Protokolle zum Beispiel. Investitionsentscheidungen werden nach diesen Grundsätzen über einen Vorschlagsmechanismus getroffen.
Die Inhaber des Governance-Tokens der Investment-DAO haben die Möglichkeit, Vorschläge zu machen. Einige DAOs beschränken dies auf Inhaber einer bestimmten Menge an Token oder eine andere Untergruppe der Gruppe. Dies könnte dazu dienen, Spam zu unterbinden oder nur Mitgliedern mit einem ausreichend hohen Einsatz zu erlauben, Investitionsentscheidungen vorzuschlagen.
Sobald der Vorschlag gemacht wurde, werden die Nutzer entweder ihre Token einsetzen oder einen Snapshot-Mechanismus verwenden, um ihre Stimmrechte auszuüben. Snapshot prüft die Anzahl der Governance-Token in jeder Wallet und verteilt die Stimmrechte auf dieser Grundlage, ohne die Token zu sperren. So wird verhindert, dass die Nutzer die Abstimmung beeinflussen, indem sie mehr Token kaufen, sobald sie einen Vorschlag gesehen haben. Sobald die Abstimmung beendet ist, wird die Entscheidung entsprechend den Ergebnissen umgesetzt.
Gewinne aus Investitionen werden entweder über Airdrops an Governance-Token-Inhaber oder über einen Staking-Mechanismus verteilt. Wenn Sie Ihr Governance-Token einsetzen, erhalten Sie einen Anteil an den Gewinnen, den Sie aus dem Smart Contract abziehen können.
Investment-DAOs betreiben oft aktive Community-Kanäle auf Discord und Telegram, um ihre Vorschläge zu organisieren, zu informieren und zu erleichtern. Eine DAO ist nur so erfolgreich wie ihre Community, daher muss sie eine gesunde und aktive Mitgliedschaft pflegen.
Woher bekommt eine Investment-DAO ihre Mittel?
Es gibt mehrere Möglichkeiten, wie eine Investment-DAO ihre Finanzmittel aufstocken kann. Die häufigste Methode ist eine Governance Token-Verkauf. Eine neue DAO prägt ihren Token und bietet ihn über einen der verschiedenen verfügbaren Verkaufsmechanismen auf dem Markt an. Investoren werden ihn entweder zu Spekulationszwecken, als Stimmrecht oder beides kaufen.
Eine DAO, die von erfahrenen Investoren mit einer soliden Anlagestrategie gegründet wird, würde wahrscheinlich eine große Gemeinschaft potenzieller DAO-Mitglieder anziehen. Nach dem Verkauf ihres Governance-Tokens für eine Kryptowährung wie Bitcoin (BTC), Äther (ETH), BUSD, oder andere stablecoinverfügt die DAO dann über Mittel in ihrer Kasse. Sie kann auch einige Governance-Token in der Schatzkammer für zukünftige Verkäufe aufbewahren.
Eine weitere beliebte Methode ist die Ausgabe und der Verkauf von nicht-fungiblen Token oder NFTs. Diese können rein sammelbar sein oder auch einen anderen Nutzen bieten. So könnte beispielsweise eine NFT ausgegeben werden, die einen zusätzlichen Governance Rechte.
Schließlich werden einige Investment-DAOs bereits über Finanzmittel und digitale Vermögenswerte aus früheren Erfolgen verfügen. Ein DeFi-Projekt kann beispielsweise bereits über Einnahmen aus seinen angebotenen Dienstleistungen verfügen. Seine DAO könnte dann beschließen, das Geld zu investieren. Wenn wir jedoch von Investitions-DAOs sprechen, meinen wir in der Regel DAOs, die sich nur mit Investitionen befassen.
Sind Investment-DAOs legal?
Die Antwort auf diese Frage hängt von Ihrem Rechtssystem ab. Sie können auch feststellen, dass es keine spezifischen Vorschriften gibt, wenn es um Investment-DAOs geht, was es schwierig macht, ihren Status zu bestimmen. Um eine ungefähre Vorstellung zu bekommen, sollten Sie zunächst prüfen, ob der Token der Investment-DAO angemessen reguliert ist. Möglicherweise wird er in Ihrem Land als Wertpapier eingestuft und bedarf einer speziellen Lizenzierung. Er könnte auch unter eine andere Krypto-Regulierung fallen.
Das Konzept, gemeinsam als Kollektiv zu investieren, ist nicht neu, und viele Länder haben bereits Vorschriften für Investmentclubs. Das Finanzamt stellt beispielsweise besondere Anforderungen an Gruppen, die kollektiv investieren, um die Gewinne zu teilen. Ob eine Investment-DAO ebenfalls reguliert wird, muss mit Ihrer lokalen Regulierungsbehörde geklärt werden.
Was sind die Risiken von Investment-DAOs?
Investment-DAOs dezentralisieren zwar erfolgreich die Macht entsprechend dem Token-Eigentum, sind aber dennoch mit Risiken verbunden. Vergessen Sie nicht, dass der Besitz jeder Kryptowährung Risiken birgt, und auch Investment-DAOs sind mit spezifischen Risiken verbunden:
1. Ausfall des intelligenten Vertrags – Die Smart Contracts, auf denen die DAO läuft, können aufgrund eines Hacks, eines Exploits oder eines fehlerhaften Codes ausfallen. Dies könnte die Mechanismen unterbrechen, die für einen effizienten Betrieb und die Verwaltung der Mittel der DAO erforderlich sind.
2. Schlechte Investitionsentscheidungen – Die Investitions-DAO könnte in Projekte investieren, die einen negativen ROI (Kapitalrendite). Schließlich gibt es keine Garantie dafür, dass eine Mehrheitsentscheidung immer die beste ist.
3. Misswirtschaft des Fonds – Investitions-DAOs müssen ihre Finanzmittel ordnungsgemäß verwalten. Wenn sie ihr Portfolio nicht diversifizieren oder es nicht gut verwalten, könnten die Investitionsmittel der DAO einem hohen Risiko ausgesetzt sein.
Traditionelle VCs vs. Investment-DAOs
Es gibt eine Reihe von Vor- und Nachteilen, wenn man VCs und Investment-DAOs Kopf an Kopf vergleicht. Während eine Investment-DAO eine traditionell geschlossene Branche geöffnet hat, erschwert ihr “grauer” Status die Zusammenarbeit mit Investoren und Projekten, die Mittel beschaffen. Aufgrund der strengen Anforderungen bei traditionellen Investitionen können die meisten Investment-DAOs in der Praxis nur mit anderen Krypto-Projekten zusammenarbeiten.
Wenn es jedoch um Web3 geht, haben Investment-DAOs einige bedeutende Vorteile. Traditionelle VC-Firmen haben großes Interesse am Potenzial von Web3 gezeigt, verlangen aber in der Regel eine Menge für ihre Investitionen und ihr Know-how. Aber wenn es um Web3 und Blockchain-Technologie geht, wissen VCs oft nicht so viel wie ihre dezentralisierten Gegenstücke. Daher könnte die Finanzierung durch eine Investment-DAO das gleiche Prinzip, Crowdsourced-Expertise und einen gerechteren Deal bieten.
Für traditionellere Branchen ist der Mehrwert, den ein VC bringen kann, enorm. Diese Firmen verfügen oft über etablierte Netzwerke und eine Reihe von unterstützenden Dienstleistungen. Vor allem aber verfügen sie über den notwendigen rechtlichen und regulatorischen Rückhalt, um unbesorgt arbeiten zu können.
Abschließende Gedanken
Investment-DAOs sind seit dem letzten Krypto-Boom 2020/2021 ein heißes Thema geworden. Die Idee, dass das altbekannte VC-Modell gestört werden kann, ist für Kleinanleger und Blockchain-Fans attraktiv. Es bleibt abzuwarten, wie sich die Beziehung zwischen den beiden Arten von Akteuren entwickeln wird, da das Konzept noch sehr jung ist. Wie immer, wenn Sie sich entscheiden, mit Investment-DAOs zu experimentieren, die Risiken vollständig verstehen und wie sich das mit Ihrer Portfoliostrategie passt.
