TL;DR
Tokenomics ist ein Begriff, der die Ökonomie eines Tokens erfasst. Er beschreibt die Faktoren, die sich auf die Verwendung und den Wert eines Tokens auswirken, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Erstellung und Verteilung des Tokens, Angebot und Nachfrage, Anreizmechanismen und Token-Burn-Schemata. Für Krypto-Projekte ist eine gut durchdachte Tokenomik entscheidend für den Erfolg. Für Investoren und Stakeholder ist es wichtig, die Tokenomics eines Projekts zu bewerten, bevor sie sich für eine Teilnahme entscheiden.
Einführung
Tokenomics, ein Portmanteau aus “Token” und “Economics”, ist eine Schlüsselkomponente bei der grundlegenden Untersuchung eines Krypto-Projekts. Neben der Betrachtung des Whitepapers, des Gründerteams, der Roadmap und des Community-Wachstums ist die Tokenomik von zentraler Bedeutung für die Bewertung der Zukunftsaussichten eines Blockchain-Projekts. Krypto-Projekte sollten ihre Tokenomics sorgfältig konzipieren, um eine nachhaltige langfristige Entwicklung zu gewährleisten.
Tokenomics auf einen Blick
Blockchain-Projekte entwerfen Tokenomics-Regeln für ihre Token, um verschiedene Benutzeraktionen zu fördern oder zu verhindern. Dies ist vergleichbar mit der Art und Weise, wie eine Zentralbank Geld druckt und geldpolitische Maßnahmen ergreift, um Ausgaben, Kreditvergabe, Sparen und den Geldverkehr zu fördern oder zu behindern. Sie können den Unterschied zwischen den beiden lernen hier. Im Gegensatz zu Fiat-Währungen werden die Regeln der Tokenomics durch Code umgesetzt und sind transparent, vorhersehbar und schwer zu ändern.
Betrachten wir Bitcoin als Beispiel. Das Gesamtangebot an Bitcoin ist auf 21 Millionen Münzen vorprogrammiert. Die Art und Weise, wie Bitcoins erzeugt und in Umlauf gebracht werden, ist das Mining. Die Miner erhalten einige Bitcoins als Belohnung, wenn etwa alle 10 Minuten ein Block geschürft wird.
Die Belohnung, auch Blocksubvention genannt, wird alle 210.000 Blöcke halbiert. Nach diesem Zeitplan findet alle vier Jahre eine Halbierung statt. Seit dem 3. Januar 2009, als der erste Block, also der Entstehungsblockim Bitcoin-Netzwerk erstellt wurde, wurde die Blocksubvention wurde dreimal halbiert von 50 BTC auf 25 BTC, 12,5 BTC und derzeit 6,25 BTC.
Anhand dieser Regeln lässt sich leicht berechnen, dass im Jahr 2022 etwa 328.500 Bitcoins geschürft werden, indem man die Gesamtzahl der Minuten des Jahres durch 10 teilt (weil alle 10 Minuten ein Block geschürft wird) und dann mit 6,25 multipliziert (weil jeder Block 6,25 BTC als Belohnung ausgibt). Daher kann die Anzahl der jährlich geschürften Bitcoins vorhergesagt werden, und der letzte Bitcoin wird voraussichtlich um das Jahr 2140 geschürft werden.
Die Tokenomik von Bitcoin umfasst auch das Design von Transaktionsgebühren, die Miner erhalten, wenn ein neuer Block validiert wird. Diese Gebühr ist so konzipiert, dass sie mit zunehmender Transaktionsgröße und Netzwerküberlastung steigt. Sie trägt dazu bei, Spam-Transaktionen zu verhindern, und bietet den Minern einen Anreiz, weiterhin Transaktionen zu validieren, auch wenn die Blocksubventionen weiter sinken.
Kurz gesagt, die Tokenomics von Bitcoin sind einfach und genial. Alles ist transparent und vorhersehbar. Die Anreize rund um Bitcoin sorgen dafür, dass die Teilnehmer entschädigt werden, um das Netzwerk stabil zu halten und zu seinem Wert als Kryptowährung beizutragen.
Schlüsselelemente der Tokenomics
Als Sammelbegriff für eine breite Palette von Faktoren, die den Wert einer Kryptowährung beeinflussen, bezieht sich “Tokenomics” in erster Linie auf die Struktur der Wirtschaft einer Kryptowährung, wie sie von ihren Schöpfern entworfen wurde. Hier sind einige der wichtigsten Faktoren, die bei der Betrachtung der Tokenomik einer Kryptowährung zu berücksichtigen sind.
Token-Angebot
Angebot und Nachfrage sind die wichtigsten Faktoren, die den Preis einer Ware oder Dienstleistung beeinflussen. Das Gleiche gilt für Kryptowährungen. Es gibt mehrere kritische Metriken, die das Angebot eines Tokens messen.
Die erste heißt maximales Angebot. Dies bedeutet, dass es eine maximale Anzahl von Token gibt, die während der Lebensdauer dieser Kryptowährung existieren können. Bitcoin hat ein maximales Angebot von 21 Millionen Münzen. Litecoin hat eine harte Obergrenze von 84 Millionen Münzen, und BNB hat einen maximalen Vorrat von 200 Millionen.
Einige Token haben keinen Maximalvorrat. Der Vorrat an Ether im Ethereum-Netzwerk steigt jedes Jahr. Stablecoins wie USDT, USD Coin (USDC) und Binance USD (BUSD) haben kein maximales Angebot, da diese Münzen auf der Grundlage der Reserven, die die Münzen unterstützen, ausgegeben werden. Sie können theoretisch unbegrenzt weiter wachsen. Dogecoin und Polkadot sind zwei weitere Kryptos mit unbegrenztem Angebot.
Der zweite ist zirkulierende Versorgung, der sich auf die Anzahl der im Umlauf befindlichen Münzen bezieht. Token können geprägt und verbrannt oder auf andere Weise verschlossen werden. Dies wirkt sich auch auf den Preis des Tokens aus.
Ein Blick auf den Tokenvorrat gibt Ihnen ein gutes Bild davon, wie viele Token es letztendlich geben wird.
Token-Dienstprogramm
Der Token-Nutzen bezieht sich auf die Anwendungsfälle, die für einen Token vorgesehen sind. Zum Beispiel umfasst der Nutzen von BNB die Stromversorgung der BNB Chain, die Zahlung von Transaktionsgebühren und Rabatte auf Handelsgebühren auf der BNB Chain und die Funktion als Community Utility Token im BNB Chain Ökosystem. Nutzer können BNB auch einsetzen mit verschiedenen Produkten innerhalb des Ökosystems, um zusätzliche Einnahmen zu erzielen.
Es gibt viele weitere Anwendungsfälle für Token. Governance-Token ermöglichen es dem Inhaber, über Änderungen am Protokoll eines Tokens abzustimmen. Stablecoins sind für die Verwendung als Währung konzipiert. Sicherheits-Token hingegen stellen finanzielle Vermögenswerte dar. Beispielsweise könnte ein Unternehmen während eines Initial Coin Offering (ICO) tokenisierte Aktien ausgeben, die dem Inhaber Eigentumsrechte und Dividenden gewähren.
Diese Faktoren können Ihnen dabei helfen, die potenziellen Anwendungsfälle für einen Token zu bestimmen, was für das Verständnis der wahrscheinlichen Entwicklung der Token-Wirtschaft von entscheidender Bedeutung ist.
Analyse der Token-Verteilung
Abgesehen von Angebot und Nachfrage ist es wichtig, die Verteilung der Token zu untersuchen. Große Institutionen und Einzelanleger verhalten sich unterschiedlich. Wenn Sie wissen, welche Arten von Unternehmen einen Token halten, erhalten Sie einen Einblick in die Art und Weise, wie sie ihre Token wahrscheinlich handeln werden, was sich wiederum auf den Wert des Tokens auswirken wird.
Es gibt im Allgemeinen zwei Möglichkeiten, Token zu lancieren und zu vertreiben: eine faire Markteinführung und eine Markteinführung vor dem Mining. Bei einem fairen Start gibt es keinen frühen Zugang oder private Zuteilungen, bevor ein Token geprägt und an die Öffentlichkeit verteilt wird. BTC und Dogecoin sind Beispiele für diese Kategorie.
Andererseits wird beim Pre-Mining ein Teil der Kryptowährung geprägt und an eine ausgewählte Gruppe verteilt, bevor sie der Öffentlichkeit angeboten wird. Ethereum und BNB sind zwei Beispiele für diese Art der Token-Verteilung.
Im Allgemeinen sollten Sie darauf achten, wie gleichmäßig ein Token verteilt wird. Einige wenige große Organisationen, die einen übergroßen Anteil an einem Token halten, gelten in der Regel als risikoreicher. Ein Token, der größtenteils von geduldigen Investoren und Gründerteams gehalten wird, bedeutet, dass die Interessen der Beteiligten für den langfristigen Erfolg besser aufeinander abgestimmt sind.
Sie sollten auch einen Blick auf den Zeitplan für die Sperrung und Freigabe eines Tokens werfen, um festzustellen, ob eine große Anzahl von Token in Umlauf gebracht wird, wodurch der Wert des Tokens unter Druck gerät.
Untersuchung von Token-Burns
Viele Krypto-Projekte brennen regelmäßig Token, was bedeutet, dass Token dauerhaft aus dem Verkehr gezogen werden.
Zum Beispiel, BNB führt Münzverbrennung ein um Münzen aus dem Verkehr zu ziehen und den Gesamtbestand ihres Tokens zu reduzieren. Mit 200 Millionen vorgemünzten BNB beträgt der BNB-Gesamtvorrat 165.116.760 im Juni 2022. BNB wird weitere Münzen verbrennen, bis 50 % des Gesamtangebots zerstört sind, was bedeutet, dass das Gesamtangebot von BNB auf 100 Millionen BNB reduziert wird. In ähnlicher Weise hat Ethereum im Jahr 2021 begonnen, ETH zu verbrennen, um den Gesamtvorrat zu reduzieren.
Wenn das Angebot eines Tokens reduziert wird, gilt dies als deflationär. Das Gegenteil, wenn das Angebot eines Tokens weiter wächst, gilt als inflationär.
Anreizmechanismen
Der Anreizmechanismus eines Tokens ist entscheidend. Die Art und Weise, wie ein Token Anreize für die Teilnehmer schafft, um eine langfristige Nachhaltigkeit zu gewährleisten, steht im Mittelpunkt der Tokenomik. Die Art und Weise, wie Bitcoin seine Blocksubvention und Transaktionsgebühren gestaltet, ist ein perfektes Beispiel für ein elegantes Modell.
Die Nachweis des Einsatzes Mechanismus ist eine weitere Validierungsmethode, die sich immer mehr durchsetzt. Bei diesem Konzept können die Teilnehmer ihre Token sperren, um Transaktionen zu validieren. Generell gilt: Je mehr Token gesperrt sind, desto größer ist die Chance, als Validierer ausgewählt zu werden und Belohnungen für die Validierung von Transaktionen zu erhalten. Das bedeutet auch, dass der Wert des eigenen Vermögens gefährdet wird, wenn die Validierer versuchen, dem Netzwerk zu schaden. Diese Merkmale bieten den Teilnehmern einen Anreiz, ehrlich zu handeln und das Protokoll stabil zu halten.
Viele DeFi-Projekte haben innovative Anreizmechanismen eingesetzt, um ein schnelles Wachstum zu erreichen. Verbindung, eine Krypto-Leihplattform, ermöglicht es Anlegern, Kryptos in das Compound-Protokoll einzuzahlen, dafür Zinsen zu kassieren und COMP-Token als zusätzliche Belohnung zu erhalten. Außerdem dienen COMP-Tokens als Governance-Token für das Compound-Protokoll. Diese Design-Entscheidungen bringen die Interessen aller Teilnehmer mit den langfristigen Aussichten von Compound in Einklang.
Was kommt als Nächstes für Tokenomics?
Seit dem Entstehungsblock des Bitcoin-Netzwerks im Jahr 2009 hat sich die Tokenomik erheblich weiterentwickelt. Die Entwickler haben viele verschiedene Tokenomics-Modelle erforscht. Es hat Erfolge und Misserfolge gegeben. Das Tokenomics-Modell von Bitcoin ist nach wie vor beständig und hat sich im Laufe der Zeit bewährt. Andere, die ein schlechtes Tokenomics-Modell entwickelt haben, sind gescheitert.
Nicht-fungible Token (NFTs) bieten ein anderes Tokenomics-Modell, das auf digitaler Knappheit basiert. Die Tokenisierung von traditionellen Vermögenswerten wie Immobilien und Kunstwerken könnte in Zukunft neue Innovationen der Tokenomics hervorbringen.
Abschließende Gedanken
Tokenomics ist ein grundlegendes Konzept, das man verstehen muss, wenn man in Kryptowährungen einsteigen will. Es ist ein Begriff, der die wichtigsten Faktoren erfasst, die den Wert eines Tokens beeinflussen. Es ist wichtig zu beachten, dass kein einzelner Faktor einen magischen Schlüssel darstellt. Ihre Bewertung sollte auf so vielen Faktoren wie möglich basieren und als Ganzes analysiert werden. Tokenomics kann mit anderen Faktoren kombiniert werden Fundamentalanalyse Werkzeuge, um ein fundiertes Urteil über die Zukunftsaussichten eines Projekts und den Preis des Tokens zu fällen.
Letztendlich wird die Wirtschaftlichkeit eines Tokens einen großen Einfluss darauf haben, wie er verwendet wird, wie einfach es sein wird, ein Netzwerk aufzubauen, und ob es ein großes Interesse an dem Anwendungsfall des Tokens geben wird.
